2007年中国原材料需求形势可能出现拐点

    一、近年来中国原材料消费呈现加速增长局面

    近些年来，受国内外经济增长持续加速影响，尽管存在一些变动，但总体来看，中国矿石、原油、煤炭、水泥、橡胶等原材料消费增长水平是不断提高的。如2002年，全社会固定资产投资增福为17.4%，到2006年提高到24%。一些主要物资产品的年增长幅度，钢材由2002年的18.9%提高到2006年的24.5%；成品油(原油加工量)由3.2%提高到6.3%；铝材由15.7%提高到36.9%；水泥由13.7%提高到19.1%；轮胎由14.3%提高到2005年的29%。通过上述原材料主要消耗行业或工业产品的年增长水平我们可以得出结论：近年来中国原材料消费基本呈现加速度局面。

    由于消费水平的持续提高，中国铁矿石、煤炭、铜、铝、橡胶等重要原材料的消费量迅速扩大，相继成为全球头号消费大国。其他如石油、废金属等，亦进入世界主要消费国家行列。由于世界范围内缺乏相应准备，上述“中国因素”在为国际原材料市场提供巨大的成长空间，推动全球经济繁荣的同时，也不可避免地成为了近些年来世界原材料供应偏紧局面的重要因素之一。在此基础上，国际基金顺势而为，战略做多，推波助澜，不断将原材料的市场行情推向历史新高。受其影响，国内外的重要原材料生产企业和贸易商们，都获得了“超级红利”。世界经济应当感谢中国!

    二、2007年中国原材料消费需求可能出现“拐点”

    在正常的市场经济环境中，价格行情与供求关系总是彼此影响、相互作用。不断创下历史新高的价格行情在吸引投资、刺激资源供应增加的同时，亦在抑制消费，从而打造否定自身的基础。因此商品供求关系不可能永远紧张，价格行情也不可能永远涨下去。

    值得注意的是，受到多方面因素的影响，中国原材料消费增长水平的持续加速已难以维持，将陆续由峰值回落，出现由持续加速转为减速的所谓“拐点”。换言之，2007年,或者是2008年，中国原材料需求的增长速度将要慢下来，不会再加快了。

    导致中国原材料需求“拐点”局面出现的主要因素有：

    一是中国国内需求增长速度放缓。宏观经济，特别是固定资产投资增幅明显回落。进入本世纪以来，中国经济(GDP)增长速度逐年提高，固定资产投资增幅最高时超过了30%，已经出现了局部过热。为了防止宏观经济由偏快转为过热，实现更为环保、更为清洁的经济增长，国家相继出台了一些抑制措施。随着这些措施的逐步发挥效应，中国宏观经济将会有所降温。预计2007年经济增速有可能回落到10%以内，其中固定资产投资回落到20%左右。中国经济和固定资产投资增长水平的回落，势必引发相关原材料需求增速的放缓。值得注意的是，这种减缓迹象在2006年已显端倪。如固定资产增幅已经由峰值26.1%(2005年，下同)回落到24%(2006年，下同，钢材产量由25.8%回落到24.5%，成品油加工量由7.3%回落到6.3%，铜材产量由11.3%回落到7.2%，轮胎产量由29%回落到15%。预计一些重要工业品产量增幅，如部分有色金属等，在2007年内还有可能继续回落。

    二是出口需求增长速度放缓。尽管存在不同的观点，但2007年美国经济和世界增速减慢，已经成为一致的看法。